澳门威尼斯人官网：【券商研报】银行负债成本真的下降了吗？

商业银行的负债主要分为表内和表外，商业银行资产负债表内的有息负债大体可分为如下几类：向中央银行借款、吸收存款、同业负债、应付债券四大类；表外负债主要包括非保本理财。

2.商业银行表内负债在量、价方面如何分析？

吸收存款：存款占总负债的比例最高，根据2017年年报，城商行占比62.31%，股份制银行65.22%，国有大行82.56%，农商行81.95%，换而言之，存款的成本变化对银行成本影响最大。从价格上看，通过17年的商业银行的年报和半年报数据，我们可以直观地看到个人存款和企业存款平均成本率变化，除四大行维持比较平稳水平甚至小幅回落以外，股份制银行普遍有不同幅度上涨，其中企业存款成本率上行的幅度以及银行家数更多。在存款荒背景下，2017年大部分银行存款平均成本率有所提升，而18年存款争夺压力并没有缓和，3月的国库现金定存招标利率高位一定程度上也说明了银行存款的稀缺。由此来看，存款平均成本率今年可谓是易上难下，并且存款占负债权重较大，存款平均成本的抬升对整个负债的影响较大。

同业负债：同业负债占总负债比例第二高，根据2017年年报，城商行占比18.51%，股份制银行19.8%，国有大行11.61%，农商行8.52%，分项包含同业和其他金融机构存款、拆入资金和卖出回购金融资产。从价格角度看，银行卖出回购中最主要的就是质押式回购与买断式回购业务，其次是拆入资金，这两项与银行间资金利率具有较强相关性；第三是同业存放，多为协议存款等，利率相对最高，调整相对缓慢，与资金利率的相关性相对差一些。

应付债券：应付债券占总负债比例分化，根据2017年年报，城商行占比18.91%，股份制银行8.99%，国有大行2.8%，农商行7.7%。从价格角度看，由于应付债券主要是存单占比最大，大型银行存单占应付债券70%-80%，小银行如常熟、张家港银行，存单占比接近100%，因此存单的成本很大程度上决定应付债券部分的成本。一般情况下，存单的价格跟随资金利率变化程度较大，监管方面带来的压力决定了存单波动幅度，因此银行应付债券比例越高，相对而言对资金敏感度会更高，反之亦然，由此来看，城商行相对存单价格变化更敏感。

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